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产业链 | 建材家居上市企业年中成绩单透视:净利润仅个位数增速

发布日期:2019-10-04

  本文来源于公众号--中国房地产报

  9月初,建材家居上市企业陆续披露了2019半年度报告,汇总显示:42家企业上半年营收总额累计超3869亿元,营收平均增速为14.14%。33家净利润呈正增长,9家净利润呈现负增长态势,其中欧派家居、顾家家居2家企业营收超50亿元,北新建材、东易日盛2家净利润收入呈负增长态势超过100%。大部分企业取得了相对满意的成绩,但也有一部分数据暂时不及预期。(详见图一)

  优质渠道向定制家居板块集中

  2019年是宏观经济继续调整的一年,在消费升级趋势下,家居行业面临新的发展机遇,但同时运营压力增大。据全国建材家居景气指数BHI显示,1~7月累计销售额同比上涨4.81%,再度坐实了行业整体仅个位数的增速现状。

  微增态势同样反映在本次统计的42家上市家居企业的半年报中。汇总表显示,42家公布业绩的上市家居企业中,定制家居板块展现出绝对的优势,我乐家居、皮阿诺、欧派家居、金牌橱柜、尚品宅配、志邦家居6家企业的平均营收增速为17.28%,平均净利率增速为38.20%,双双保持了2位数的增收增利局面。(详见图二)

  欧派家居和尚品宅配分别实现了13.72%和9.44%的增长,二者的共同之处在于都启动了“整装业务”。不同的是,欧派整装致力于实现一站式的家装家居消费体验,整合不同品类实现大家居,而尚品宅配则更多的是在打造一个整装供应链平台,以平台会员的方式切入整装市场。

  此外,金牌厨柜、我乐家居和皮阿诺保持了超过20%的增长。其中我乐家居实现了4562万元的净利润,增长率达到129.26%,全屋定制业务占总营收的占比正逐步提升,体系内厨柜业务与全屋业务之间的比例正逐步趋近1:1。

  根据今年家居行业的变化,比如橱柜衣柜的集成、衣柜木门的集成、墙面集成、墙面顶面集成、厨房卫浴间集成等,多品类集成成为普遍现象。

  对此,部分公司做出了战略调整,开始向全屋配齐扩张,不仅做自己的优势产品,还自建生产线、投资其他公司,继续扩大品类,走大家居路线的全屋定制,把柜类产品、软装等全部搞定。

  据尚品宅配董事长李连柱介绍,“HOMKOO整装云”平台的入驻企业已超过1300家,目标是整合赋能1万家装修公司。平台上的中小装修企业,除了免费使用尚品宅配的设计软件、供应链系统,还可以批量团购建材,大幅降低采购成本。

  据悉,金牌厨柜也启动了桔家云整装的项目,是以全屋定制为核心,同时做全案设计,整合建材家居行业的优质品牌,一键打通设计、订单、生产、物流、仓储、安装、施工监控等环节,赋能装修公司、设计师与施工队,给消费者提供整体家装服务。

  成品龙头企业持续领先提振行业信心

  顾家家居在今年上半年实现了50.1亿元,以及23.74%的营收高增长,净利润增长也达到了15.79%,给整个行业提振了信心。其中,对海外优质企业如Rolf Benz以及Natuzzi的并购,使得其境外收入达到了19.9亿元,同比增长47.97%。(详见图三)

  业内人士分析,龙头企业的增长也反映出,依托规模优势以及精细化的管理和资本加持,其持续增长的能力更强,对低迷环境的抵御力也更强。对于中小企业来说,如何在巨头竞争的丛林中找到自己的立足点,将越来越重要。

  虽然曲美家居净利润同比下滑了33.33%,却有值得一提表现,一方面是基于海外企业的并表,另一方面是其内部的高效。根据财报披露,曲美家居主要采用订单式生产,产品的生产周期控制良好。如板式成品的生产周期仅需12天,板木成品生产周期15天,实木成品的生产周期为22~25天,而板式定制也仅需12天。

  此外,Ekornes上半年中国收入超5000万元,实现大幅增长。中报预计Ekornes国内全年有望实现1.2亿元以上的收入规模,同比去年增长接近300%。

  美克家居依旧保持平稳的步伐,上半年营收达到27.09亿元,同比增长7.27%,净利润达到2.16亿元,同比增长5.11%。强大的供应链和产品力,以及优质的自有门店渠道,是美克家居能够持续健康发展的关键。虽然营收未能达到2018年同期约40%的高速增长,依靠深厚的内功,未来增长依旧可期。

  东易日盛、北新建材上半年净利润亏损总超7亿元

  在本次统计的42家上市家居企业的半年报中发现,净利润呈现负增长趋势的有9家上市企业,其中,东易日盛净利润-0.62亿元,同比负增长663.34%;北新建材净利润-6.91亿元,同比负增长153.24%。远远超过净利润负增长的其余7家,稳居负增长的第一和第二。(详见图四)

  营收负增长、净利润巨亏成为本次东易日盛2019年中报的重要信息点。8月初,东易日盛董事长陈辉曾经提到,上半年业绩亏损情况明显源于2018年第4季度出现的较大的业务缺口。

  陈辉曾表示,在家装行业环境逐步由新房市场为主向存量房市场为主的过程中,东易日盛体系下位于一线城市的家装公司(如北京、上海、深圳)早已提前布局了存量房市场,这几个城市分公司的存量房市场的平均占比超过70%。但是,不少介于一线与二线之间的“新一线城市”或“1.5线城市”则没有提前意识到这一点。

  据悉,北新建材因上半年由盈转巨额亏损也颇受市场关注。根据公司披露的半年报显示,今年上半年,北新建材实现营业收入60.38亿元,同比增长0.84%;净利润为-6.91亿元,同比减少153.24%。

  公告显示,自2009年起,美国多家房屋业主、房屋建筑公司等针对包括但不限于北新建材及其子公司泰山石膏等多家中资、外资石膏板生产商在内的数十家企业提起多起诉讼,要求赔偿其宣称因使用中国生产的石膏板而产生的各种损失。

  7月末,泰山石膏拟与美国石膏板诉讼多区合并诉讼案多数原告达成和解,本次和解导致泰山石膏今年上半年净利润减少17.05亿元,对北新建材合并报表净利润影响约17.05亿元人民币。身陷海外诉讼案发生的相关费用是造成公司巨亏的主要原因。

  零售转向工程组建工程经销商团队

  对于建材家居行业来说,2019年是一个压力重重的年份。

  宏观环境的变化越来越深刻地影响到行业,消费趋势的转变也在加速,尤其中小企业面临更加严峻的形势。再加上房地产精装房、拎包入住以及旧房改造等等渠道多元、市场多元的发展,中小企业要生存,就要适应市场的变化。

  据奥维云网的数据,2019上半年精装房,全国共有574家开发商、开盘1448个精装修/全装修商品住宅项目,开发商及项目增速分别是42%、28%。

  随着精装房的交付量增加,配套部品种类相应也在扩大,从以前的涂料、地板、瓷砖、橱柜、卫浴洁具、门窗这些,现在增加了智能家居、净水器等等,开发商为了实现拎包入住,不仅自己装修公司接单,自己建供应链,还跟部分家居建材企业合作达到直接拎包入住。

  中国房地产报记者认为,综合目前的发展情况,毋庸置疑,精装房的交付量还会增加,占新建商品住宅的比例继续上升,这种现象从一二线城市向三四线城市渗透,以后交房时基本是精装房,地面、墙面、卫浴间、厨房都已经完成精装修,直接导致很多零售经销商无法生存。

  以前招经销商,多是招零售经销商,到家具、建材市场或卖场开店,由于工程经销的崛起,工程经销商成了一支独立的渠道力量。

  “物竞天择,适者生存”。零售经销商如果没有能力做工程业务,无法做精装配套订单,就没有办法向工程市场拓展,这时想生存下来就得深挖零售市场,拿下存量房市场。

  业内人士表示,零售经销商陆续向工程经销商拓展。在国家精装修政策下,零售市场的空间逐渐萎缩,家居建材企业在零售市场逐渐萎缩的情况下,开始布局前端的工装市场。

  据中国房地产报记者观察,2019年以来,陆续有多家企业在招工程经销商,其中既有之前的经销商转型到工装,同时做零售与工程业务;也有单独的工程经销商,只做工程业务。

  比如皮阿诺,在半年度财报里就提到,正全力加大工程经销商招商力度,引入保利、阳光100、奥园等地产商,扩大工程经销商覆盖区域。

  目前,全屋定制、大家居是未来趋势,会有更多家居建材企业转型工程渠道,集中精力组建工程经销商团队,这是必然的结果。

  责任编辑 焦玲玲 流程编辑:曹冉京审读:戴士潮

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